杭州叉车2022年报及2023年一季报深度解读-工程机械细分行业

杭州叉车2022年报及2023年一季报深度解读-工程机械细分行业

　　 k22次翻看杭州叉车的财报，一聊到叉车，就让人会想起潍柴南阳叉车证。

　　 普通投资者对于工程机械认知更多是停留在狭义工程机械。叉车和高空作业平台，都是工程机械行业中为数不多增速不错的细分赛道。

　　 不过好在2023Q1营收增速还不错，营收.29亿，同比增长9.05%；扣非净利2.亿，同比增长.%。

　　 2、毛利率与净利率回升幅度弱于浙江鼎力，但好于三一重工。恰好也反映了整个叉车在整个工程机械行业板块的位置。

　　 管理、销售、研发费用同期分别下降了2.%、增长了15.9%、增长9.3%。

　　 4、与三一对比没意义，通过研发/营收对比来看，杭叉的研发投入前几年只能说保持稳定，2022年才有所提高。相比之下，三一重工的研发投入更为持续。

　　 5叉车商标短期债务在持续走高，但无长期债务。同期，浙江鼎力长短债务进行了置换，加大了长期债务。

红光叉车在2021年发行了11.5亿的可转债。从融资成本角度来看，可转债自然是比借款更好。（叉车怎么上牌）k22的转股价是15.元，目前杭叉的股价远远高于此价。

　　 存货分类对比来看，2022年基本与2021年持平，这一点相比之下，杭叉略胜于鼎力。（叉车服务）

　　 7、与鼎力相比，与之前情况对比，杭叉的经营活动产生的现金流净额相对偏弱。从趋毕节叉车基本趋同，至少未来几个季度经营活动产生的现金流净额会得到改善。

　　 8、与浙江鼎力一样，杭叉国外营收同比增长了.06%，而同期国内市场萎缩了17.%。毛利率情况大体一样，国外高于国内的。

　　 原材料成叉车上牌需要什么资料的毛利率缓步回升，这个基本上在制造行业都得到应征。成本端稳中有降，营收端发力，这个剪刀差利润就放大。

　　 相比鼎力，杭叉的总资产周转率明显高了不少，相比之下其营业净利润率明显偏弱一些。

　　 杭叉集团的ROE更多是靠权益乘数和总资产周转率推动，而鼎力是权益乘数与营业净利电动叉车招聘信息产品结构决定了各自驱动有所不同。

　遛叉车也有涉及一些高空作业产品，从占比来看还是很小，%以上营收来自叉车。

　　 3、杭叉销售模式与鼎力基本类似，都有租赁业务。从租赁负债角度来看，业务并不算大。